2 ações protegendo uma possível recessão após a recente divisão da curva de rendimento

A curva de rendimento desinvertida: a calmaria antes da tempestade?

Com cortes nas taxas de juros esperados na próxima semana, os investidores são apanhados num mar de incerteza à medida que os mercados caem devido a dados económicos fracos. Em agosto relatório de atividades divulgado na sexta-feira passada mostrou uma queda na taxa de desemprego global, embora muito pequena, e contribuiu para enviar o Nasdaq e o S&P 500 semanas muito ruins de 2022 e 2023, respectivamente. Mercados ele se recuperou Segunda de manhã, com setores cíclicos liderando; no entanto, considerando os pobres de Setembro histórico de rastreamentoOs investidores devem considerar como posicionar as suas carteiras para crises económicas.

Outro indicador que chamou a atenção dos observadores do mercado é a inversão da curva de rendimentos. A curva de rendimento, também conhecida como curva 2/10, representa visualmente a diferença nos retornos entre títulos de curto e longo prazo. Geralmente, quanto maior a curva de rendimento, maior será o rendimento vencimento longo, compensa os investidores por riscos como a inflação associada a investimentos de longo prazo. Em contraste, aqueles que investem em vencimentos de curto prazo assumem menos riscos e recebem um pagamento menor até o vencimento do título. No entanto, uma curva de rendimento invertida pode ocorrer quando o rendimento dos vencimentos de curto prazo excede o dos vencimentos de longo prazo.

Normal vs. Curva de rendimento invertida

Desde 1955, as inflexões e as inflexões subsequentes na curva de rendimentos precederam sempre as recessões, excepto em 1966. A inversão mais recente da curva de rendimentos ocorreu em março de 2022, quando as taxas de curto prazo subiram para combater o balão. inflação nos EUA. No entanto, em agosto, a curva desviou-se brevemente pela segunda vez desde 2022, e na semana passada, o que pode ser um sinal de que a recessão é iminente. Porém, vale ressaltar a confiabilidade da curva, pois a previsão é contrariada. Quer a recessão seja iminente ou não, a combinação de dados laborais fracos, uma volatilidade histórica em Setembro e um corte nas taxas de juro no horizonte podem ser razão suficiente para os investidores construírem uma posição defensiva nas suas carteiras.

Estoques de alta defesa

As empresas do sector da defesa são menos sensíveis às flutuações económicas porque fornecem produtos e serviços que os consumidores comprarão apesar das crises económicas. A alimentação, os serviços de saúde e a energia são exemplos de sectores que oferecem fortes qualidades e tendem a ter um bom desempenho durante as crises económicas. Os gastos dos consumidores, serviços públicos e cuidados de saúde foram os que mais caíram no mercado, numa média de 10%, nas últimas seis recessões desde 1960, exceto pela queda de dois meses da COVID em 2020, quando o S&P 500 caiu mais de 30%. mas se recuperou. ano +15%.

Este artigo destaca duas ações bem avaliadas que superam as classificações do fator Seeking Alpha e são classificadas como “Compra forte”. Ambas as ações tiveram desempenho de mais de um ano, estão em setores e indústrias diferentes e, com base nas classificações da Quant, têm potencial para superar os movimentos do mercado em setembro e depois.

1. Tenet Healthcare Corporation (THC)

• Valor de mercado: US$ 14,68 bilhões

• Classificação do setor Quant (em 10/09/24): 9 de 1029

• Classificação da indústria Quant (em 09/09/24): 1 de 14

• Medição Quantitativa: Compra Forte

A Tenet é uma empresa diversificada de serviços de saúde com um portfólio nacional de cuidados intensivos e hospitais especializados. A rede da THC inclui mais de 535 centros cirúrgicos e a maior plataforma de cirurgia ambulatorial dos EUA. Tenet Healthcare entregou aproximadamente +112% no ano passado e +20% desde que entrou na lista de principais ações por setor da SA Quant em 16 de maio de 2024. THC #1 entre Sites de recursos de saúde com classificação A em avaliação, lucratividade, intensidade e avaliações.

Notas de fator de estoque de THC

A THC avançou as estimativas de lucros do segundo trimestre e aumentou a orientação, o volume de crédito e o crescimento das receitas devido ao forte desempenho subjacente. A transformação do portfólio proporcionou oportunidades de crescimento à medida que a Tenet continua a expandir suas ofertas de serviços de atendimento centrados no paciente. O lucro por ação do THC de US$ 2,31 foi um impacto de US$ 0,40 e a receita de US$ 5,10 bilhões foi um impacto de US$ 99,66 milhões. O EBITDA ajustado aumentou 12% em relação ao ano anterior, para US$ 945 milhões e acima da faixa de visualização superior. A perspectiva para o EF24 foi aumentada em US$ 300 milhões, para uma faixa de US$ 3,83 bilhões a US$ 3,98 bilhões.

O grau de rentabilidade 'A+' da THC é apoiado por um ROE de 114,36% e uma margem operacional TTM de 14,70% em comparação com 2,40% para o setor. A empresa negocia a um atraente PEG FWD de 0,68x, representando um desconto de 65% para o setor, e uma relação preço/lucro de 7,28x em comparação com 16,45x para o setor. O THC é muito lucrativo, como mostram os incríveis US$ 2,66 bilhões em receitas operacionais. Além disso, o THC tem US$ 30,06 em dinheiro por ação nos últimos doze meses, em comparação com US$ 1,27 para o setor e um fluxo de caixa médio de +362% em relação ao ano anterior, então não é surpresa que 16 analistas tenham revisado nos últimos 90 dias o lucro por ação esperado. crescer +53% no ano fiscal de 24. Em meio à incerteza econômica e de mercado, uma ação de saúde com fundamentos sólidos como o THC pode sujeitar as carteiras a caixa e volatilidade.

2. Post Holdings, Inc. (ENVIAR)

• Setor: Produtos Básicos de Consumo

• Classificação do setor Quant (em 10/09/2024): 11 de 188

• Classificação da indústria Quant (em 10/09/2024): 5 de 53

• Valor de mercado: US$ 6,81 bilhões

• Medição Quantitativa: Compra Forte

A POST é uma empresa de produtos básicos de consumo de primeira linha que opera por meio de quatro divisões principais: Post Consumer Brands, Weetabix, Food Service e Frozen Retail. Embora o POST esteja mais associado a cereais americanos populares, como Fruity Pebbles e Honey Bunches of Oats, a empresa produz uma variedade de outros produtos, como rações para animais de estimação, manteiga de amendoim e ovoprodutos. No trimestre mais recente, a POST apresentou um aumento de 5% nas vendas líquidas, que a empresa atribuiu à atividade de fusões e aquisições. As aquisições mais recentes da POST foram no setor de alimentos para animais de estimação, que tem sido um fator-chave para o crescimento da empresa.

O POST tem boa pontuação em várias métricas importantes de crescimento. O crescimento anual e futuro da receita é de 18,62% e 10,97%, respectivamente, o que é muito alto em comparação com a média do setor. Seu forte desempenho trimestral permitiu à empresa aumentar sua orientação para o ano inteiro, e os analistas de Wall Street seguiram o exemplo, com 9 estimativas de EPS revisadas para cima nos últimos 90 dias.

Grau de rentabilidade das ações POST

Apesar de um ambiente de consumo desafiador, onde os preços mais elevados levaram os consumidores a optar por produtos mais baratos e de marca própria, a SEND tem pontuações acima da média em vários fluxos de receitas. A margem EBITDA TTM da empresa é de 16,52%, o que representa um aumento de 25,33% em comparação com a média do setor, e sua saúde operacional é evidenciada pelo forte nível de fluxo de caixa operacional, atingindo 966,1 milhões.

Preço das ações POST versus S&P 500

Além das análises de lucros, crescimento e lucratividade, o POST apresenta o melhor aumento de preço no ano passado e superou o S&P 500 no mesmo período. Apesar dos ganhos recentes, o POST ainda apresenta algumas avaliações atraentes, incluindo um rácio price-to-book de 1,73, o que representa um declínio de -33% em relação à média do setor. Os fundamentos do POST e o seu estatuto de ação defensiva tornam-no adequado para investidores que procuram posicionar-se contra potenciais crises económicas.

Um resumo conclusivo

A recente inflexibilidade da curva de rendimentos, combinada com dados económicos fortes e expectativas de cortes nas taxas, alimentou discussões sobre o potencial de uma recessão iminente. Embora a fiabilidade da curva de rendimentos como indicador de recessão seja discutível, o seu historial e o actual clima financeiro sugerem que os investidores podem querer ajustar as suas carteiras para um período de incerteza económica contínua.

Os sectores da defesa, como os bens de consumo básicos e os cuidados de saúde, têm historicamente tido um desempenho muito bom durante as crises económicas. SA Quant identificou duas ações defensivas completas com potencial de capitalização. Tenet Healthcare Corporation e Post Holdings, Inc. ambos são classificados como “compra forte” com base nas notas dos fatores SA Quant e nas classificações SA Quant.

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