EU Comício do Papai Noel refere-se a uma situação historicamente observada no mercado de ações, em que os mercados de ações dos EUA tendem a ter um bom desempenho durante os últimos cinco dias do ano e nos dois primeiros dias de negociação do novo ano. Historicamente, o lucro médio durante este período de sete dias é próximo 1,3%.
Com o passar do tempo, principalmente devido à boa esperança, o Rally do Papai Noel foi ampliado tanto em duração quanto em duração. Hoje, eu Comício do Papai Noel o rali começa no dia 25 de novembro e continua até o final do ano. Com esta versão moderna do Comício do Papai Noelo retorno médio do S&P 500 dobrou para 2,6%.
A origem do Rally do Papai Noel
O termo foi popularizado por Yale Hirsch, fundador do Stock Trader’s Almanac, na década de 1970. Hirsch observou esse padrão contínuo de aperto do mercado durante a temporada de férias e chamou-o de “Rally do Papai Noel”.
Embora a origem exata não esteja ligada a um único evento, este fenómeno é conhecido há décadas e tem sido amplamente estudado nos mercados financeiros.
Tendências históricas do Rally do Papai Noel
- Tempo: A reunião geralmente abrange os últimos cinco dias do ano civil e os dois primeiros dias de negociação do ano novo.
- Desempenho: Historicamente, o S&P 500 apresentou ganhos médios de cerca de 1,3% durante este período de sete dias, o que é significativamente superior ao desempenho médio semanal de todo o ano.
- Freqüência: Mais de 70% das vezes, os mercados registaram retornos positivos durante este período. É o mesmo que em qualquer ano, o S&P 500 fecha 70% das vezes.
Ideias por trás do Rally do Papai Noel
Várias teorias tentam explicar por que aconteceu o Rally do Papai Noel:
- Esperança e alegria do feriado: A época festiva promove frequentemente um sentimento de optimismo entre os investidores, levando a um aumento da actividade de compra. Como humanos, a maioria de nós está disposta a esperar que tempos melhores cheguem para sobreviver.
- Considerações fiscais: Alguns investidores vendem posições perdedoras antes do final do ano para aproveitar prejuízos fiscais, seguido de reinvestimento no mercado. Porém, essa venda precisa acontecer antes de novembro, geralmente em outubro, para que o Rally do Papai Noel tenha maiores chances de acontecer. A colheita de prejuízos fiscais pode ser uma das razões pelas quais outubro tende a ser o mês comercial mais fraco do ano.
- Baixo volume de negociação: Com muitos investidores institucionais e traders em férias, os investidores de retalho podem ter um impacto significativo no mercado, muitas vezes de forma positiva.
- Bônus de fim de ano: Um influxo de bônus de final de ano pode levar a um aumento da atividade de investimento.
- Reequilibrando o portfólio: Os gestores de fundos podem ajustar a carteira para melhorar as métricas de desempenho no final do ano, aumentando os ganhos de mercado.
- Expectativas para o Ano Novo: Os investidores estão se posicionando para um forte início de ano, contribuindo para esta recuperação.
Wall Street quase permanece otimista no quarto trimestre
Quando trabalhei em Wall Street, no Goldman Sachs e no Credit Suisse, o que se falava sobre Comício do Papai Noel começará em meados de novembro. Com o fim do ano, o clima ficou festivo e a expectativa pelos bônus de final de ano cresceu. Esses bônus geralmente variam de 20% a 250% de nossos salários-base, o que gera agitação no escritório.
De novembro a fevereiro foi sem dúvida a melhor época para ser banqueiro de investimento ou operador de Wall Street. O ritmo de trabalho desacelerou, as festas de fim de ano tornaram-se mais intensas e os grandes cheques de bônus tornaram tudo mais gratificante. Foi um momento de comemorar o trabalho árduo do ano e aproveitar os frutos do nosso trabalho.
Quando os cheques de bônus chegavam no final de fevereiro, os trabalhadores famintos muitas vezes procuravam uma empresa concorrente em busca de um dia de pagamento garantido. De alguma forma, me arrependo de não ter aceitado o dinheiro para abandonar o navio. Fui subscritor do Credit Suisse durante 11 anos, aproveitando uma oportunidade na cidade de Nova Iorque num banco start-up que me ofereceu uma garantia em dinheiro de dois anos.
Para aqueles que trabalham em tempo integral, dêem as boas-vindas ao quarto trimestre! Depois de se aposentar, você perderá o luxo de receber o salário integral com facilidade, aumentando assim seu ROE. É como estar de licença parental enquanto ganha o salário integral. Ah, como eu gostaria de ter desfrutado desses benefícios quando estava trabalhando!
A importância do Rally do Papai Noel
EU Comício do Papai Noel é frequentemente visto como um barómetro do sentimento do mercado a curto prazo. Quando a recuperação não acontece, pode indicar um sentimento de baixa ou preocupações económicas mais amplas para o próximo ano. Os investidores, muitas vezes influenciados pela superstição, tendem a agir rapidamente – para o bem ou para o mal.
A dinâmica negativa no mercado de ações tende a persistir até que um catalisador significativo mude o sentimento. Da mesma forma, a dinâmica positiva pode estabilizar, especialmente quando a incerteza sobre o futuro é reduzida, criando um ciclo de feedback que traz mais benefícios.
Por exemplo, os mercados por vezes recuperam após a eleição de um novo presidente, aproveitando a dinâmica existente e desencadeando o final do ano. Comício do Papai Noel.
O S&P 500 teve um desempenho geralmente bom sob a administração Biden/Harris, exceto no mercado baixista em 2022. Olhando para o futuro, com o regresso de Donald Trump ao cargo, há optimismo associado às suas políticas que favorecem impostos mais baixos e regulamentações reduzidas – o que poderá aumentar os lucros das empresas e os preços das acções.
Se Harris tivesse vencido, o ímpeto do mercado de ações teria continuado, pois a sua vitória teria eliminado a incerteza durante os próximos quatro anos. É provável que as suas políticas sejam semelhantes às de Biden, possivelmente de uma forma mais moderada.
Invista no longo prazo
Embora o Rally do Papai Noel já exista há muito tempo, seu poder preditivo está longe de ser perfeito, especialmente em mercados voláteis. Acontecimentos como tensões nacionais, dados económicos inesperados ou mudanças nas políticas da Reserva Federal podem facilmente ofuscar esta tendência sazonal. No entanto, alguns traders de curto prazo podem ficar tentados a capitalizar a recuperação, olhando para o day trade neste momento.
O Rally do Papai Noel continua sendo um fenômeno interessante e muito discutido, enfatizando os padrões cognitivos e comportamentais que influenciam os movimentos do mercado. Serve como um lembrete de como a cultura e a emoção podem impulsionar o comportamento dos investidores, mesmo em mercados financeiros complexos.
Dito isto, ser excessivamente sensível a qualquer um dos métodos raramente é benéfico para os investidores. A melhor maneira é manter-se equilibrado – pesar o custo em dólares do mercado com o fluxo de caixa disponível e manter uma perspectiva de investimento a longo prazo. Com o tempo, a consistência muitas vezes supera a busca por tendências sazonais.
Leitores, o que vocês acham das chances de um Rally do Papai Noel este ano, dado o forte desempenho do S&P 500 até agora? Você se envolve em alguma negociação adicional ou reequilíbrio de final de ano que possa contribuir para a volatilidade do mercado?
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