Estimativas de altos custos de gerenciamento
Em particular, as opções para os canadianos que procuram exposição a ações chinesas são mais caras, mesmo em comparação com fundos mútuos.
Veja o XCH, por exemplo, com seu enorme índice de despesas de gerenciamento (MER) de 0,86%. O altamente seletivo ETF BMO MSCI China ESG Leaders Index (ZCH) não é barato, cobrando 0,67% MER. Para um investimento de $ 10.000, são $ 86 e $ 67 em taxas anuais, respectivamente.
Agora compare isso com os ETFs de ações canadenses, onde as taxas podem ser tão baixas quanto 0,05%, como o ETF TD Canadian Equity Index (TTP). São apenas US$ 5 por ano com o mesmo investimento de US$ 10.000.
O MER é um obstáculo constante ao seu desempenho, especialmente no longo prazo. É um vento que você sentirá ano após ano, então vale a pena tentar mantê-lo o mais baixo possível.
Custos de negociação caros
Há um ETF de ações canadense-chinês de que gosto: o ETF CI ICBCCS S&P China 500 Index (CHNA.B). Com um MER baixo de 0,59%, esse pagamento ainda é elevado, mas permanece competitivo neste segmento.
Ao contrário de muitos pares, detém ações diretamente, evitando a segunda camada de imposto de 15% sobre participações estrangeiras nos EUA. Inclui também a exposição a ações A da China, que são ações chinesas negociadas no mercado interno, geralmente inacessíveis aos investidores estrangeiros – um benefício significativo.
No entanto, um problema me mantém cético: o spread das ofertas. Em 5 de dezembro, CHNA.B tinha um lance de US$ 22,79 e um pedido de US$ 22,86, resultando em um spread de US$ 0,07, ou aproximadamente 0,31%.
A liquidez do ETF é influenciada não apenas pelo volume de negociação, mas também pela falta de liquidez dos ativos subjacentes. É por isso que os ETFs de ações de grande capitalização do Canadá e dos EUA tendem a ter spreads reduzidos, mesmo que o volume seja baixo – as ações subjacentes são muito líquidas.
