ACWV: A exposição global de baixa taxa faz mais sentido agora (BATS:ACWV)

A flexibilidade é uma bênção e uma maldição. É uma bênção no sentido de que traz instabilidade. É uma maldição porque muitas vezes faz com que os investidores vendam na hora errada. eu aconteço acreditando que estamos entrando em uma era de grandes mudanças de escopo. Se eu estiver certo, talvez o núcleo do portfólio NÃO deva ser o S&P 500 (SP500), por exemplo, mas sim um cabaz diversificado de ações globais que tendem a apresentar uma volatilidade inferior ao normal. Se você concorda com essa visão, você pode querer considerar isso iShares MSCI Global Min Vol Factor ETF (MORRECIMENTOS: ACWV). Consiste em ações globais que tendem a ter melhor desempenho em quedas amplas do mercado e que tornam mais provável que você não venda. na hora errada por causa disso.

Visão das participações

O objectivo de investimento declarado pela ACWV é simples: acompanhar o Índice de Volatilidade Mínima Mundial MSCI All Country, que é em si uma mistura de acções de países desenvolvidos e mercados emergentes, que, no seu conjunto, têm menor volatilidade do que o índice de acções mundial mais amplo. A chave para isto é o lado amplo da diversificação do fundo. Se olharmos para as participações de topo, descobrimos que nenhuma ação representa mais de 1,7% da carteira e as posições de topo tendem a concentrar-se no fornecimento de bens e serviços que estão em circulação normal.

O que algumas dessas empresas fazem? TI-Mobile EUA Inc. é uma das maiores empresas de telecomunicações dos EUA. A Motorola Solutions é fornecedora de soluções e serviços de comunicações de missão crítica para clientes empresariais e governamentais. Walmart Inc., é claro, todos nós conhecemos como uma rede de supermercados. Gerenciamento de resíduos Inc. é uma fornecedora líder de serviços abrangentes de gestão de resíduos na América do Norte. E a McKesson Corp é uma empresa de saúde que distribui produtos farmacêuticos e fornece soluções de tecnologia da informação em saúde.

Composição do Setor: Participação Moderada

Desde o início, gosto da mistura aqui. A tecnologia tem uma participação do setor muito menor do que atualmente nas médias ponderadas do mercado, de 20%. Finanças e Saúde aparecem em 2º e 3º lugar, respectivamente. Gosto que o Consumo Discricionário esteja relativamente subponderado aqui, pois considero que é um setor vulnerável em geral, e os Bens de Consumo Básico aparecem em 5º lugar.

No lado geográfico, dado que o fundo oferece exposição a ações globais, os EUA dominam em cerca de 60%. O Japão está em um distante segundo lugar, seguido pela China e pela Índia. À medida que os EUA avançam, o mesmo acontece com o ACWV, mas o fundo é certamente mais diversificado do que o fundo principal do S&P 500, que é todo americano, e de terceira tecnologia.

Comparação entre pares

Embora o ACWV não seja o único ETF que se restringe, é diferente (entre outras coisas) na sua abordagem de investimento global e na construção do índice subjacente. Um fundo que vale a pena comparar com este (apenas nos EUA) é o ETF Invesco S&P 500 Low Volatility (SPLV). Isto também tenta fornecer uma carteira de ações de baixa volatilidade. Se olharmos para a relação entre ACWV e SPLV, descobrimos que o ACWV foi ligeiramente limitado no ano. No entanto, tratava-se de uma ação dos EUA, pelo que considero que o ACWV continuou a estimular um pouco, dados os efeitos adicionais da exposição a ações fora dos EUA.

Bom e ruim

O lado positivo aqui é que a tendência de baixa volatilidade do fundo e a sua diversificação global e equilíbrio sectorial podem ser muito benéficos. Isto não se aplica apenas a uma perspetiva de retorno ajustado ao risco, mas também ao ciclo de volatilidade em que podemos estar prestes a entrar. A carteira parece muito mais forte do que a maioria das grandes empresas dos EUA aqui, e penso que a combinação de investimentos e diversificação está correta.

Mas há uma compensação a ser feita aqui também. O ACWV pode não ser bom para evitar baixas ocasionais em grande escala com base em uma abordagem de variabilidade em pequena escala. As estratégias de baixa volatilidade são concebidas para funcionarem bem, protegendo contra o risco negativo e não maximizando o lado positivo. Os riscos cambiais e de país também entram em jogo, considerando que as exposições a ações fora dos EUA não estão protegidas contra flutuações cambiais, o que pode compensar o retorno esperado ao longo do tempo.

A conclusão

Para investidores de ações globais mais defensivos que procuram exposição internacional, o ACWV pode ser uma oportunidade interessante. Ao selecionar as ações que historicamente tenderam a ter baixa volatilidade no passado, o fundo oferece o potencial para uma melhor estabilidade que os investidores podem procurar durante os ciclos dos mercados. Adoro esta bolsa e acho que deve ser considerada como um todo.

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