O S&P 500 subiu 1,1% depois que o presidente do Fed, Jerome Powell, disse em um discurso muito aguardado que chegou a hora de reduzir a taxa básica de juros do máximo de uma década. O índice caiu 0,6% em relação ao máximo do mês passado e recuperou quase todas as perdas resultantes de um breve mas assustador desmaio de verão.
O Dow Jones Industrial Average subiu 462 pontos, ou 1,1%, para fechar acima do nível de 41.000 pela primeira vez desde que estabeleceu um recorde em julho, enquanto o índice Nasdaq subiu 1,5%.
Discurso do presidente do Fed dos EUA, Jerome Powell, em 23 de agosto
O discurso de Powell marcou uma grande mudança para o Fed, depois de este ter começado a aumentar as taxas há dois anos, à medida que a inflação subia para os seus piores níveis em gerações. O objectivo da Fed era tornar mais caro o crédito às famílias e às empresas norte-americanas para abrandar a economia e prevenir a inflação.
Embora tenha o cuidado de dizer que o trabalho ainda não está concluído, Powell usou o pretérito para explicar muitas das condições que causaram o aumento da inflação na sequência da pandemia, incluindo um mercado de trabalho que já não está “sobreaquecido”. Isso significa que a Fed pode concentrar-se mais numa das suas tarefas duplas: proteger uma economia em lenta evolução que até agora desafiou muitas previsões de recessão.
“Chegou a hora de a política ser reformada”, disse Powell. “O caminho a seguir é claro e o momento e a velocidade das reduções das taxas dependerão dos dados recebidos, da evolução das perspectivas e do equilíbrio dos riscos.” Mas a segunda parte da sua declaração continha alguns dos detalhes que Wall Street mais queria ouvir.
Últimos cortes do Banco do Canadá
“Os canadenses estão enfrentando cortes admita hoje, quando o Banco do Canadá (BoC) reduziu a sua taxa de empréstimo overnight em um quarto de ponto percentual. É o segundo corte nas taxas em alguns meses por parte do banco central. Entrou em vigor em 5 de junho, encerrando um longo atraso de 11 meses e colocando oficialmente o Canadá no caminho para reduzir os custos dos empréstimos”.
Leia o artigo completo: Entendendo a decisão do Banco do Canadá sobre a taxa de juros de 24 de julho de 2024
Impacto nos rendimentos do Tesouro
Os rendimentos dos títulos do Tesouro caíram acentuadamente no mercado obrigacionista desde Abril, devido às expectativas de que o próximo passo da Reserva Federal dos EUA seria cortar as taxas de juro pela primeira vez desde a crise da COVID-19 em 2020. As únicas questões eram quanto o Fed dos EUA. cortaria e com que rapidez iria.
O perigo é que os traders criem expectativas demasiado altas, algo que fizeram muitas vezes no passado. Os investidores veem uma grande probabilidade de que a Fed dos EUA reduza a sua taxa de juro em pelo menos 1% até ao final do ano, de acordo com dados do CME Group. Isso exigiria que a Fed dos EUA ultrapassasse o seu movimento padrão de um quarto de ponto percentual pelo menos uma vez nas suas três reuniões durante o resto do ano.
Se as suas previsões estiverem erradas, o que muitas vezes acontece, isso poderá significar que os rendimentos do Tesouro já caíram acentuadamente desde que o declínio começou na Primavera. Isso poderia deprimir todos os tipos de investimentos.
