TERADAT SANTIVIVUT
Esta é uma análise de acompanhamento do nosso relatório anterior, “Nasdaq 100: Os ursos ainda podem estar à espreita” publicado em 15 de agosto de 2024. Clique aqui para obter uma cópia.
Desde a nossa última publicação, as ações de preços de O Nasdaq 100 deverá saltar 4,9% para atingir a marca de 19.900 em 22 de agosto. No entanto, não conseguiu manter seu impulso de alta de curto prazo, fez uma reversão e perdeu todos os ganhos anteriores da Nvidia no segundo trimestre (NVDA) resultados de lucro em 29 de agosto.
Depois disso, o Nasdaq 100 subiu 2,8% desde a baixa de quinta-feira, 29 de agosto, mas não conseguiu romper acima de sua média móvel de 50 dias, que serve como resistência intermediária em torno de 19.670.
A “carnificina” do Dia do Trabalho foi reforçada por um fraco PMI de Manufatura ISM
Todos os principais índices de ações dos EUA começaram o mês de setembro com um pé fraco após o feriado do Dia do Trabalho. O Nasdaq 10 teve o pior desempenho entre os índices de ações, perdendo -3,15% na terça-feira, 3 de setembro, arrastado por uma perda impressionante de 9,5% na Nvidia, o terceiro maior mercado de ações do Nasdaq 100.
O ciclo de baixa dos relatórios de ações de terça-feira nos índices de ações dos EUA foi reforçado por uma impressão fraca de 47,2 nos dados do ISM Manufacturing PMI, que perdeu por pouco as expectativas de 47,5 quando os empregos industriais nos EUA contraíram pelo quinto mês consecutivo.
Assim, a narrativa do manual baixista retorna à medida que os participantes do mercado “temem” que o Federal Reserve dos EUA demore para aprovar um ciclo de reduções de juros nos EUA, por sua vez, o beta alto (ações de tecnologia e semicondutores de mega capitalização) foram os piores desempenhos, já que esses grupos de ações lideraram o mercado de ações dos EUA desde o início de 2024.
Nvidia é como “dinheiro”
Figura 1: Desempenho acumulado no ano de 2024 da Nvidia e dos principais índices de ações dos EUA com VIX em 3 de setembro de 2024 (Fonte: TradingView)
O preço das ações da Nvidia teve uma grande recuperação do final de abril a junho deste ano e atingiu o atual alto valor de mercado de US$ 3,33 trilhões em 18 de junho, ultrapassando a Microsoft (MSFT) e a Apple (AAPL), e se tornou a empresa mais importante do mundo naquela hora.
Este movimento surpreendente da Nvidia criou um efeito positivo de cascata de liquidez no S&P 500 e no Nasdaq 100, uma vez que os gestores ativos de fundos baseados em ações (incluindo funcionalidades beta inteligentes e fundos estratégicos negociados em bolsa) provavelmente alocarão mais dos seus fundos. na Nvidia.
Este tipo de efeito positivo de cascata de liquidez também atenuou a volatilidade implícita do mercado bolsista dos EUA, medida pelo VIX, que subiu de mínimos de cerca de 12 para 14 entre o final de Abril e o início de Julho. Portanto, estes baixos níveis de VIX criaram um comportamento mais avesso ao risco (inclinado para as ações neste contexto) (ver Figura 1).
Curiosamente, o declínio anterior no preço da Nvidia (antes da divulgação dos resultados do segundo trimestre) de 10 a 24 de julho levou a um pequeno salto no VIX de 12,84 para 18,02 que precedeu o Volmageddon 2.0 em 5 de novembro, causando um risco sincronizado. comportamento nos principais tipos de ações dos EUA que também causou um efeito negativo de cascata de liquidez, aumentado por fundos estruturados que utilizam a volatilidade implícita como medida de controlo do risco que necessita de cortar ativos de risco significativo, como ações, nas suas carteiras.
A ressalva é que o recente declínio da Nvidia (pós-lucro) de 29 de agosto a 3 de setembro tem características semelhantes de um efeito negativo em cascata de liquidez.
Nasdaq 100 em risco de revisitar 17.160/16.930
Fig 2: Tendências de principal e médio prazo do Nasdaq 100 CFD em 4 de setembro de 2024 (Fonte: TradingView)
Do ponto de vista da análise técnica, as atuais ações de preços vistas no Nasdaq 100 CFD (proxy para os futuros do Nasdaq 100 E-mini) formaram uma série de velas semanais de reversão de baixa nas últimas duas semanas, após testar a chave 19.670. -importante resistência temporal (também próxima da média móvel de 50 dias).
Durante a semana de 19 e 26 de agosto, ele formou um castiçal de reversão de baixa “Shooting Star” e “Hanging Man”, respectivamente, e a atual ação de preço diária e semanal no momento em que este artigo foi escrito criou um acompanhamento negativo – com o castiçal Marubozu quebrou abaixo de sua média móvel de 20 dias (veja a figura 2).
Esta observação sugere uma rápida mudança no sentimento de alta para baixa, o que poderia criar mais fraqueza no CFD do Nasdaq 100 no principal suporte de longo prazo em 17.160/16.930 (perto do mínimo oscilante de 5 de agosto).
Somente o suporte acima de 19.670 permite que a tendência de baixa continue a sua sequência dinâmica até à próxima grande resistência, que entrará em 20.900 e 21.680 no primeiro passo.
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Nota do editor: Os marcadores deste artigo foram selecionados pelos editores do Seeking Alpha.
