lol
Hospedado por Maria Sanchez
Quando se trata de integrar factores ambientais, sociais e de governação (ESG) nas estratégias de investimento, os participantes no mercado podem estar interessados em desviar-se do índice de referência. O erro de rastreamento é uma métrica amplamente utilizada que ajuda a medir o tamanho desse desvio. Melhorando ESG Um perfil composicional geralmente significa aceitar um alto erro de rastreamento devido a procedimentos de teste ou seleção. Os investidores geralmente procuram índices ESG que forneçam perfis de risco/desempenho semelhantes aos dos benchmarks tradicionais.
É importante observar que para o índice S&P 500® ESG não há garantia de um certo nível de erro de rastreamento, pois isso não é uma meta no processo de otimização. Isto é resultado da construção do índice, que mantém os mesmos pesos setoriais e industriais do benchmark, sem alterar significativamente o perfil de risco da composição. Como resultado, tem historicamente mantido um baixo erro de rastreamento, com o índice sempre imita o benchmark.
O índice S&P 500 ESG minimiza o desvio do S&P 500 usando seu próprio método.1
- Objetivo: O índice S&P 500 ESG mede o desempenho dos títulos do S&P 500 que atendem aos critérios de sustentabilidade e mantém os pesos gerais dos grupos industriais como índice subjacente.
- Construção: utiliza critérios de elegibilidade de sustentabilidade e, em seguida, utiliza as pontuações ESG globais da S&P para selecionar os elementos. Tem como alvo 75% da média do mercado dentro de cada grupo industrial e seleciona os principais players ESG, buscando a neutralidade do setor.2
Embora possa haver alguns desvios do índice básico devido a avaliações e seleções baseadas em princípios como certo envolvimento empresarial com certas restrições, violações de padrões internacionais como o Pacto Global das Nações Unidas (UNGC) e baixas pontuações ESG, o S&P 500 O Índice ESG apresentou participação ativa do setor, o mais baixo.3 que é de 4,2% em média desde seu lançamento em janeiro. 28 de abril de 2019 a 30 de abril de 2024. Esta implementação da metodologia ajuda a garantir a adesão consistente ao benchmark (ver Anexo 1).
O erro de rastreamento mede o tamanho da diferença no desempenho de um índice durante um período de tempo. Em outras palavras, o desvio padrão anualizado da diferença entre o desempenho do índice S&P 500 ESG e do S&P 500 durante um período de tempo. O erro de rastreamento é uma métrica importante para os participantes do mercado, pois pode indicar se eles estão obtendo a exposição de mercado que procuram.
O índice S&P 500 ESG alcançou historicamente um desempenho comparável ao S&P 500, devido aos pesos dos seus grupos industriais. Em 30 de abril de 2024, o erro de acompanhamento anualizado para o período de 3 anos era de 1,399% (ver quadro 2), indicando um desvio muito baixo.
Para analisar como esta métrica evoluiu ao longo do tempo, o Anexo 3 mostra que o erro de acompanhamento de 3 anos do índice S&P 500 ESG versus o S&P 500 é consistentemente inferior a 2%, indicando um desvio muito baixo.4
A IS&P Dow Jones Indices oferece uma variedade de índices que consideram diferentes níveis de integração de fatores ESG para refletir uma ampla gama de necessidades de investimento. Estes incluem o S&P 500 ESG Leaders Index e o S&P 500 ESG Elite Index. Em geral, quanto mais rigorosos forem os critérios de estabilidade, maior será o erro de seguimento esperado.
A conclusão
A construção do índice ESG S&P 500 mantém os mesmos pesos setoriais e industriais que o benchmark, permitindo a agregação de pontuações ESG e ao mesmo tempo mantendo a mesma exposição setorial, resultando em menor erro de rastreamento, mesmo sem o uso de um otimizador.
1 Para obter mais informações, consulte a metodologia da série de índices S&P ESG.
2 Para obter mais informações, consulte Rowton, Stephanie, “Sector Neutrality: An Essential Mechanism within the S&P 500 ESG Index”, S&P Dow Jones Indices LLC, set. 9, 2024.
3 A alocação sectorial eficaz é uma aplicação especializada do conceito mais amplo de alocação efectiva, que mede até que ponto a alocação sectorial de uma carteira se desvia da média. É calculado tomando a soma das diferenças absolutas entre a carteira e os pesos do setor de referência e dividindo-a por dois.
4 O erro mínimo de rastreamento é geralmente inferior a 1%. Isto mostra que o design segue de perto o benchmark com desvio mínimo. O erro de rastreamento médio geralmente fica entre 1% e 5%. O erro máximo de rastreamento é geralmente superior a 5%. Esta faixa pode variar dependendo do contexto específico e da estratégia de investimento.
Divulgação: Copyright © 2024 S&P Dow Jones Indices LLC, uma divisão da S&P Global. Todos os direitos reservados. Este material foi reproduzido com a permissão prévia por escrito da S&P DJI. Para obter mais informações sobre a S&P DJI, visite S&P Dow Jones Indices. Para obter os termos de uso e divulgação completos, visite www.spdji.com/terms-of-use.
Postagem original
Nota do editor: Os marcadores deste artigo foram selecionados pelos editores do Seeking Alpha.
