É preciso poupar para a reforma, porque a poupança transfere o poder de compra de agora para o futuro e para se reformar é preciso ter direitos sobre activos futuros. Isso é óbvio (se não, leia este post). Uma vez que tais reivindicações são em dólares, o poder de compra é determinado pela oferta e procura de dólares versus a oferta e procura de bens. Isso também deveria ser óbvio.
Portanto, a capacidade de uma pessoa se aposentar será determinada pela sua riqueza limitada
. Em outras palavras, quanto dinheiro uma pessoa tem em comparação com outras pessoas e quanto dinheiro uma pessoa gasta em relação a outras pessoas.
Riqueza aqui é definida como ter poder de compra suficiente para pagar dívidas atuais.
Hoje em dia, a solução de aposentadoria mais popular pode ser resumida na seguinte lista de palavras: “15%, (ROTH) IRA ou (ROTH) 401k, fundo de índice e juros compostos”.
A razão da sua popularidade é que o pensamento simples por detrás do conceito é fácil de compreender, o que tornou possível aos vencedores do Prémio Nobel escreverem artigos académicos sobre o assunto; investir requer muito pouco esforço; e dar a Wall Street um novo produto para vender na Main Street. Quem sou eu, o crítico?
Muitas pessoas foram levadas a acreditar que podem obter retornos mais elevados se não fizerem nada além de entoar melodiosamente “a magia dos juros compostos”, ao mesmo tempo que levantam as mãos e talvez salientam que as condições se baseiam em resultados históricos.
Bem, esses resultados são história. E esta história particular pode não se repetir.
No século XIX, um retorno de 4% era muitas vezes um bom negócio. No século 20 esperávamos 10%. Isto foi conseguido através da transferência de enormes riquezas da biosfera para a esfera humana. Ou seja, o homem foi adentrando a natureza e ao longo do tempo a transformou em móveis, estradas, roupas, campos esportivos, etc. a soma de todas as outras vidas na Terra. Uau! Isto significa que resta pouca “outra vida” para consumir e transformar em PIB valioso ou em crescimento valioso do mercado de ações.
No entanto, o PIB está a crescer apenas cerca de 4% ao ano, pelo que, para alcançar ganhos de 8-12%, vários factores têm de funcionar. Os EUA desfrutam de uma vantagem natural onde anteriormente eram habitados por povos neolíticos que desfrutavam de uma densidade populacional muito baixa. Os colonizadores europeus conseguiram obter muitas terras de graça, pois não podiam ser habitadas pelos filhos das pessoas. Ainda hoje, a densidade populacional nos EUA é menos de metade da da Europa, mas devido à “mágica” de ter mais de dois filhos, a densidade populacional atingirá o equilíbrio entre 1-2 vezes. Neste ponto seria raro um americano ver um esquilo selvagem. (Cresci na Europa e tinha 18 anos quando conheci um esquilo pela primeira vez numa floresta local).
Ele acredita que a magia dos juros compostos é especialmente mágica quando beneficia poucos de uma forma que transfere riqueza dos consumidores para os capitalistas. Se todos se tornassem capitalistas, isso não funcionaria. Por exemplo, quando a procura por obrigações aumenta, a taxa de juro diminui porque o preço aumenta. Portanto, se todos comprassem obrigações, as taxas de juro cairiam e os retornos seriam mais baixos. Da mesma forma, se todos comprassem ações, o nível de preços aumentaria e reduziria a chance de valorização. A compra cega de fundos de índice apenas garante que as ações sejam precificadas incorretamente no agregado – embora variem internamente, a variação NÃO garante risco sistêmico, que é exatamente o tipo de risco que o investimento em fundos de índice apresenta atualmente (veja aqui para mais informações).
Além disso, se todos conseguissem obter os mágicos 8-12% (escolha o seu nível de esperança), ocorreria um aumento geral no nível de preços. Isto será causado pela procura inflacionária da grande quantidade de bens de papel e pela perseguição da quantidade decrescente de bens reais.
Sistemicamente, se todos começassem a poupar mais (um efeito falso pode ser produzido ao pedir dinheiro emprestado fora da economia ou, pior, obrigar o governo a fazê-lo), teríamos um enorme aumento na produtividade. Mais cedo ou mais tarde, isto criará uma bolha em algum sector da economia, como a instalação de demasiados cabos de fibra óptica no final da década de 1990 ou a construção de demasiadas casas que as pessoas não poderiam pagar cinco anos mais tarde.
Então, como podemos resolver esse problema?
Na minha opinião, o industrialismo está próximo da morte. Se a Terra é uma sala, agora nos encurralamos, gastando 75% da nossa energia para nos expandir. Simplesmente não há forma de continuar neste caminho actual, pois o mundo não é suficientemente grande para expandir a área industrial do mundo ocidental (mil milhões de pessoas) para o resto do mundo (os “outros” 5,5 mil milhões). [baby] Continuar independentemente disso transformaria a interacção humana num jogo de soma zero, onde a riqueza é frequentemente transferida dos pobres para os que não têm (uma regra geral em socioestruturas complexas). Já assistimos às primeiras tentativas de obtenção de recursos através de meios militares e económicos.
Se o voto (o que as pessoas fazem, não o que dizem) é continuar no caminho atual, a melhor forma de garantir a felicidade é ter mais do que todos os outros. Ganha quem tiver mais fundos de aposentadoria. Atualmente isso é facilmente conseguido tomando mais do que o recomendado
passos em direção à independência financeira, e é melhor fazê-lo antes que todos saibam. O mundo poderia alimentar 6 mil milhões de pessoas com um nível de vida comparável à média do México se a riqueza fosse igual, e isso não é mau, embora seja menos do que os leitores deste blog podem estar habituados. Porém, a riqueza provavelmente não será igual, por isso é melhor atingir a média.
Caso contrário, a humanidade poderá optar por enfiar a cabeça na areia. Isto será muito difícil. Primeiro, os países em desenvolvimento gostariam da industrialização, embora isso não fosse fisicamente possível. Em segundo lugar, todo o mundo ocidental deve mudar de uma mentalidade de que mais é melhor para uma mentalidade de mais do que suficiente.
Se isto for alcançado, a reforma tradicional como a conhecemos deixará de ser uma opção, uma vez que não existe uma sociedade hiperprodutiva/hiperconsumista à qual recorrer. Portanto, a ideia de economizar um milhão de dólares e viver uma boa vida na aposentadoria será inútil. A razão é que não haverá itens de um milhão de dólares que você possa comprar com esse milhão de dólares. As coisas ficarão mais caras. A boa notícia é que as pessoas terão mais tempo para tudo. Por exemplo, não há limite para o conhecimento
A solução para ambos os problemas é acumular mais que a média (se a média for muito baixa, isso não é muito difícil) e aprender a viver bem com um pé pequeno.
Espero que isso não signifique que todos entrarão em um frenesi no Twitter
😉
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