Broadcom: ganhos sólidos – Buy The Dip (NASDAQ:AVGO)

Escrevi sobre a Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO) estoque antes dos lucros. A Broadcom relatou resultados melhores do que o esperado, mas não conseguiu fornecer a orientação que procurava. Esta dinâmica de “venda de notícias” tem sido um tema comum na última temporada de lucros. A empresa NVIDIA (NVDA) e outras ações líderes de mercado caíram após os lucros, principalmente depois de fornecerem lucros melhores do que o esperado e uma forte orientação, como a Broadcom.

Embora possamos observar um declínio leve e transitório no mercado empresarial de IA, talvez não seja hora de desistir das ações da Broadcom. Em vez disso, a recente fase de declínio oferece oportunidades de compra a médio e longo prazo para os investidores da Broadcom que procuram tirar partido do crescimento que provavelmente surgirá no espaço da IA ​​empresarial nos próximos anos.

Além disso, as ações da Broadcom não estão baratas no momento. Ela é negociada a cerca de 22 vezes os índices de lucro por ação futuro, o que parece barato para uma empresa em sua posição de liderança de mercado. Além disso, a Broadcom pode está a registar um crescimento do lucro por ação superior ao esperado e há uma boa probabilidade de que consiga superar as estimativas futuras, apesar da fase temporária de desaceleração do crescimento. Graças a uma configuração construtiva e intensidade de alta, as ações da Broadcom poderão valorizar-se significativamente nos próximos anos.

Ponto de vista técnico – A imagem permanece intensa

As ações da Broadcom atingiram níveis recordes nos últimos meses. Desde então, a Broadcom está em modo de retrocesso/consolidação. A correção da Broadcom foi de cerca de 30% do pico ao fundo, e a ação ainda está cerca de 25% abaixo de seu máximo histórico. Além disso, vimos dois testes bem-sucedidos do suporte MA de 200 dias, e indicadores técnicos como estocástico total, RSI, CCI e outros sugerem que o impulso pode se desenvolver nas ações da Broadcom em breve. Tecnicamente, não há nada que o impeça de ir para novos ATHs na próxima onda ascendente, que pode começar a qualquer momento.

Lucros da Broadcom – Então, por que estão em baixa?

A Broadcom relatou lucro por ação de US$ 1,24 e receita de US$ 13,07 bilhões em seu último anúncio trimestral. O valor do lucro por ação foi uma superação de três centavos e as vendas ultrapassaram US$ 110 milhões. Outra questão aqui é que o mercado se tornou tão optimista em relação à IA que quer batidas fortes e, talvez mais importante, quer ver uma direcção forte.

No quarto trimestre (ano fiscal de 2024), a Broadcom forneceu US$ 14 bilhões em orientação de vendas, um pouco abaixo dos US$ 14,04 bilhões que o mercado esperava. Ainda assim, há muito pouco déficit aqui, e a Broadcom provavelmente está superando sua orientação e deve facilmente ultrapassar US$ 14 bilhões quando relatar o quarto trimestre fiscal ainda este ano. Além disso, o crescimento da Broadcom poderá aumentar, e tem um percurso muito longo, pelo que as ações da Broadcom poderão aumentar significativamente.

O fraco desempenho da Broadcom pode continuar

A Broadcom perdeu as estimativas de EPS e vendas apenas uma vez nos últimos 20 trimestres (5 anos). A estimativa de consenso de EPS da Broadcom foi de US$ 4,43, mas a Broadcom relatou US$ 4,55, um desempenho superior estimado em 3%. Portanto, podemos ver o mesmo nível de desempenho de mais de 3-5% no futuro. Além disso, a Broadcom poderá ter um grande salto nos lucros em breve.

A estimativa de consenso para o ano fiscal de 2025 é de US$ 6,17 em EPS. Usar uma margem operacional estimada de mais de 3-5% permite um lucro por ação de cerca de US$ 6,36 a US$ 6,48 (preço médio de US$ 6,42) para o próximo ano. Atualmente, a Broadcom está sendo negociada em torno de US$ 140, indicando uma relação P/L potencial abaixo de 22 para suas ações.

Este índice P/L é relativamente barato, dadas as excelentes perspectivas de vendas e lucros da Broadcom e o longo caminho de crescimento. Portanto, podemos ver um enorme crescimento da renda e muitas expansões nos próximos anos. Dado que o rácio P/E da Broadcom poderá aumentar para 27-30, as suas ações poderão subir para cerca de 173 a 193 dólares no próximo ano (cerca de 23% a 38% de valorização).

Wall Street permanece otimista em relação à Broadcom

Apesar da volatilidade recente, Wall Street continua otimista em relação à Broadcom. Além disso, devo chamar a sua atenção para o facto de que, embora as ações da Broadcom tenham sido corrigidas em 25% a 30%, o seu preço-alvo não diminuiu, o que mostra o elevado nível de confiança por detrás das ações e o seu significativo potencial de rendimento.

Notavelmente, o preço-alvo médio da Broadcom é de US$ 193, cerca de 40% acima do preço atual das ações. Além disso, o preço-alvo mais baixo é de cerca de US$ 155, cerca de 11% acima dos atuais níveis de estresse da Broadcom. Finalmente, o preço máximo, o preço altista, sobe para US$ 240, representando um ganho potencial de cerca de 70% no próximo ano.

Onde as ações da Broadcom poderiam ser as próximas:

Um ano	2025	2026	2027	2028	2029	2030
Renda B	US$ 63	US$ 72	US$ 82	US$ 92	US$ 104	US$ 117
Crescimento da renda	21%	14%	14%	13%	13%	12%
EPS	US$ 6,50	US$ 7,75	US$ 9,30	US$ 11,10	US$ 13,20	US$ 15,50
Crescimento do lucro por ação	30%	19%	20%	20%	19%	18%
P/E direto	25	26	27	27	26	25
Preço das ações	US$ 194	US$ 242	US$ 300	US$ 356	US$ 402	US$ 450

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Fonte: Profeta Financeiro

A orientação da Broadcom de US$ 14 bilhões versus a estimativa de US$ 14,04 não afeta minhas projeções de médio e longo prazo para a Broadcom. Apesar da situação de crescimento medíocre, o crescimento deverá melhorar nos próximos trimestres, melhorando potencialmente a rentabilidade e impulsionando preços mais elevados. Um rácio P/L futuro de 20-22 pode ser demasiado baixo para a Broadcom, uma vez que tem grande potencial e impulso de crescimento de EPS e de vendas, e o seu múltiplo pode estender-se para 25-30 ou mais nos próximos anos. Portanto, as ações da Broadcom têm alto potencial de valorização e podem ser uma das principais candidatas a comprar e manter no momento.

Riscos para a Broadcom

A Broadcom enfrenta riscos da concorrência que busca monetizar o lucrativo espaço de negócios de IA. Há também riscos de uma economia mais lenta do que o esperado prejudicar a procura. As elevadas taxas de juro variáveis ​​a longo prazo podem ser prejudiciais para a Broadcom, uma vez que as empresas podem ter receio de investir ou esperar por prazos de financiamento mais acessíveis. As expectativas continuam incrivelmente altas e a empresa precisa se sair bem para continuar superando as classificações. Uma pequena decepção pode levar a uma grande queda no seu estoque. Os investidores devem avaliar estes e outros riscos antes de investir na Broadcom.