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A Classe Institucional do Large Cap Equity Fund apresentou fortes resultados absolutos e relativos no terceiro trimestre, retornando +7,84% em comparação com +6,08% do Índice Russell 1000.
Os ganhos das ações foram generalizados à medida que a febre da IA se instalou. Empresas cada vez menores têm liderado o caminho e as tarifas estão superando as ações de alto crescimento. Mais de metade das posições do Fundo geraram retornos trimestrais de dois dígitos, incluindo ações “novas clássicas” como Equifax, Veralto, Constellation Software e Old Dominion Freight Lines. As ações não são baratas, mas nos sentimos bem com a carteira de negócios do Fundo.
Contribuidores notáveis do 3T
Aon plc, Equifax, Berkshire Hathaway, Meta Platforms e Oracle foram os principais investidores do Fundo no trimestre. As ações dos setores da saúde e industrial também registaram fortes ganhos no trimestre. As ações relacionadas com a tecnologia foram o fundo de fraqueza mais notável durante o trimestre, numa reversão acentuada em relação aos meses anteriores. Alphabet, Microchip Technology, Adobe, Amazon e Roper Technologies foram os únicos declínios do Fundo no trimestre.
Atividade comercial do 3T
Continuámos a aumentar as posições do Fundo na Global Payments e na Idex Corp. durante o trimestre. Ambas as ações estão sendo negociadas com descontos significativos em relação às avaliações de nossos negócios. As empresas têm catalisadores fundamentais que podem impulsionar as ações, mas o calendário deverá abrandar. O desafio é que os investidores querem resultados agora, especialmente num mercado altista. Temos passos importantes a seguir e pensamos que o seu sucesso pode ser medido em trimestres e não em anos. Em nossa opinião, vale a pena esperar pelos benefícios potenciais.
Determinamos as posições do Fundo em Meta Platforms, S&P Global e Charter Communications após um desempenho significativo nas ações. O Meta e o S&P estão ambos a desfrutar de um forte impulso empresarial, mas os investidores estão conscientes e as suas ações estão a ser negociadas estáveis.
A Charter apresentou resultados trimestrais melhores do que o esperado, e as ações subiram acentuadamente em relação ao que consideravam níveis de sobrevenda. É um bom começo, mas eles ainda têm muito trabalho a fazer. Como sempre, a nossa decisão é reequilibrar os tamanhos das posições para melhor reflectir as oportunidades actuais do Fundo.
Estou ansioso
Acreditamos que nossa abordagem ao investimento de qualidade com desconto é atemporal. O investimento focado e sensível à avaliação nem sempre funciona, mas usado de forma criteriosa, consistente e ética, pode ser muito eficaz ao longo do tempo. Precisamos estar certos com mais frequência do que errados, em centenas de decisões que devemos tomar ou não tomar todos os anos. E precisamos do pagamento dos “vencedores” para compensar os custos dos “perdedores”, esperançosamente mais no longo prazo. É simples, mas não é fácil.
Possível investimento
Num mundo movido pela gratificação instantânea, o nosso tempo é um valioso recurso potencial de investimento. A nossa equipa tem o espírito necessário para aproveitar ao máximo. Temos um portfólio focado e bem alinhado com a nossa visão de investir capital de forma eficaz. O Fundo concentrou a participação em 30 empresas, representando as dez principais quase metade da carteira. Cada posição é importante o suficiente para ser importante, mas ninguém pode melhorar ou prejudicar nossos resultados. A nossa estimativa actual é que a carteira esteja a ser negociada a um rácio preço/valor próximo dos 90, o que acreditamos proporciona um potencial de retorno suficiente ao longo de um período plurianual.
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PRINCIPAIS REVENDEDORES(%) |
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Voltar |
Peso Médio |
Uma doação |
% do total de ativos |
|
|
Aon plc (AON) |
18.09 |
4.27 |
0,72 |
4.4 |
|
Equifax, Inc. (FX) |
21h35 |
3,60 |
0,71 |
3.7 |
|
Berkshire Hathaway, Inc. (BRK.A)(BRK.B) |
13.14 |
5.07 |
0,65 |
5.2 |
|
Meta plataformas, Inc. (META) |
13,69 |
4,33 |
0,61 |
4,5 |
|
Oracle Corp. (ORCL) |
21.03 |
2,90 |
0,59 |
3.3 |
|
Principais DETRATORES(%) |
||||
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Voltar |
Peso Médio |
Uma doação |
% do total de ativos |
|
|
Alfabeto, Inc. (GOOG) |
-8,73 |
4,46 |
-0,46 |
4.3 |
|
Tecnologia de microchip, Inc. (MCHP) |
-11,73 |
2h00 |
-0,26 |
1,9 |
|
Adobe, Inc. (ADBE) |
-6,80 |
2,35 |
-0,16 |
2.2 |
|
Amazon.com, Inc. (AMZN) |
-3,58 |
3.28 |
-0,14 |
3.2 |
|
Roper Technologies, Inc. (ROP) |
-1,15 |
2.06 |
-0,03 |
2,0 |
| Os dados são referentes ao trimestre encerrado em 30/09/2024. As ações estão sujeitas a alterações e podem não ser representativas dos investimentos atuais ou futuros do Fundo. As contribuições para o desempenho baseiam-se nas capturas diárias reais. Os retornos mostrados são os retornos reais para o período especificado do título. Títulos adicionais listados aqui como percentual do ativo total do Fundo em 30/09/2024: Charter Communications, 3,7%; DEX Corp. (IEX), 2,5%; Constelação Software, Inc. Canadá, 2,6%; Old Dominion Freight Line, Inc., 2,2%; Global Payments, Inc., 4,5%; IS&P Global, Inc., 2,5%; e Veralto Corp., 2,2%. |
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As opiniões expressas são da Weitz Investment Management e não se destinam a ser um conselho de investimento ou a prever ou refletir o desempenho futuro de qualquer produto de investimento. As opiniões são válidas até 09/10/2024, podem mudar a qualquer momento com base no mercado e outras condições atuais, e nenhuma previsão pode ser garantida. Este comentário é fornecido como uma fonte geral de informações e não pretende ser uma recomendação para comprar, vender ou manter qualquer título específico ou para se envolver em qualquer estratégia de investimento. As decisões de investimento devem ser sempre tomadas com base nos objetivos específicos, nas necessidades financeiras, na tolerância ao risco e no horizonte temporal do investidor. Os dados citados referem-se ao desempenho passado e o desempenho atual pode ser inferior ou superior. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Os retornos do investimento e o valor principal do investimento irão flutuar, e as ações, quando exercidas, podem valer mais ou menos do que o seu custo real. Visite weitzinvestments.com para obter o desempenho mais recente no final do mês. Os resultados do investimento refletem as taxas e despesas aplicáveis e assumem que todas as distribuições são reinvestidas, mas não refletem a dedução dos impostos que o investidor pagará nas distribuições ou resgates de ações. Todos os Rácios e Despesas Líquidas fazem parte do prospeto mais recente do Fundo. Certos fundos celebraram acordos de levantamento e/ou reembolso com o Consultor de Investimento. Nestes casos, o Consultor concordou contratualmente em renunciar a uma parte dos honorários do Consultor e reembolsar certas despesas (excluindo impostos, juros, custos de transação, despesas e despesas acumuladas do fundo e despesas extraordinárias) para limitar o total anual das despesas operacionais do fundo da Escola de Classe. média diária de ativos totais até 31/07/2025. EU Estimativa de custo total mostra o total das despesas operacionais anuais do fundo antes de quaisquer saques ou reembolsos. EU Estimativa de custo total mostramos o total das despesas operacionais anuais do Fundo após levar em conta tais isenções e/ou reembolsos de despesas. O índice de despesas líquidas representa o valor cobrado dos investidores pelo investimento em um fundo mútuo. O desempenho cotado para as ações da Classe Institucional antes de seu início (31/07/2014) é baseado no desempenho histórico das ações da Classe Investidor e não é ajustado pelo custo das ações da Classe Institucional, se o retorno teria sido diferente. O desempenho do índice é uma estimativa e é mostrado apenas para fins ilustrativos. Você não pode investir diretamente em um índice. EU Russel 1000 mede o desempenho do segmento de grande capitalização de O universo acionário dos EUA. É um subconjunto do Russell 3000 e inclui aproximadamente 1.000 dos maiores títulos com base em uma combinação de capitalização de mercado e participação atual no índice. EU S&P 500 é um índice não gerenciado que inclui 500 empresas que geralmente representam o mercado de ações de grandes empresas dos EUA. Considere esses riscos antes de investir: Todos os investimentos envolvem risco, incluindo perda potencial de principal. Estes riscos incluem riscos de mercado, tais como riscos políticos, regulamentares, económicos, sociais e de saúde (incluindo riscos decorrentes da propagação de doenças infecciosas). Além disso, como o Fundo pode ter uma carteira mais concentrada do que outros fundos mútuos, o desempenho de cada ação do Fundo tem um impacto maior na carteira global, o que aumenta o risco. Consulte o prospecto do Fundo para uma discussão mais aprofundada dos riscos associados ao Fundo. Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, riscos e custos e despesas do fundo antes de investir. Esta e outras informações importantes estão contidas no prospecto e no prospecto resumido, que podem ser obtidos em weitzinvestments.com ou com um consultor financeiro. Por favor, leia o prospecto com atenção antes de investir. Weitz Securities, Inc. é uma distribuidora da Weitz Funds. |
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Nota do Editor: Os marcadores deste artigo foram selecionados pelos editores do Seeking Alpha.
