Compre essas vacas leiteiras geradoras de retorno bruto de 8 a 10%

Economizar dinheiro é uma das chaves para o sucesso do investimento a longo prazo e, como a maioria das coisas na vida, provavelmente é mais fácil falar do que fazer. O que muitas vezes é esquecido, no entanto, é que quando você compra ações que pagam dividendos, o seu investimento inicial é reduzido a cada pagamento de dividendos. sua conta.

Por exemplo, se você comprar uma ação por US$ 100 por ação, receberá US$ 5 em dividendos após um ano e, após considerações fiscais, será o mesmo que se você comprasse as ações por US$ 95 hoje.

É por isso que considero as ações com dividendos uma boa proteção contra a volatilidade da carteira, uma vez que o rendimento pode ajudar a evitar mercados em baixa. Isso porque para cada dólar reinvestido, é um dólar extra trabalhando para você que você não precisou arranjar de outras maneiras.

Isso me leva aos 2 seguintes, ambos o que proporciona um alto rendimento que é bem coberto pelo fluxo de caixa. Com tanta incerteza no mercado atual, vale a pena investir em ações e, neste artigo, exploro o que torna cada uma delas uma compra atraente, então vamos começar!

Nº 1: Empréstimos garantidos pela Blackstone

Blackstone Secured Lending (BXSL) é um BDC de propriedade externa da Blackstone (BX), uma gestora de ativos alternativa com mais de US$ 1 trilhão em ativos de crédito, imobiliário e de infraestrutura, fornecendo à BXSL linha de visão e experiência significativa em gestão.

A BXSL tem uma carteira equilibrada sob gestão de US$ 11,3 bilhões, dos quais 98,6% são investidos em dívida garantida sênior. O rácio entre empréstimo e valor médio das empresas da carteira é de 47%, garantindo a proteção do capital contra potenciais perdas.

Nenhum investimento representa mais de 3% do justo valor da carteira e os principais sectores de investimento incluem uma combinação de indústrias defensivas e de crescimento com software, cuidados de saúde, serviços profissionais, serviços comerciais e imobiliários e seguros que compreendem os cinco principais sectores que compreendem 50% de a carteira total.

A BXSL regista uma forte procura por capital com capacidade de crescimento, aumentando trimestralmente ao longo dos últimos 12 meses. Isto é apoiado por um balanço forte com uma classificação de crédito BBB pela Fitch e um rácio dívida/capital de 1,13x, que se situa confortavelmente abaixo do limite legal de 2,0x. Conforme mostrado abaixo, isso inclui compromissos no valor de US$ 1,3 bilhão e patrimônio líquido de US$ 891 milhões, incluindo 23 novas empresas do portfólio somente durante o segundo trimestre de 2024.

Além disso, o financiamento da BXSL apresenta um rendimento ponderado atraente de 10,9%, e 98,8% dos investimentos de dívida da BXSL são baseados em taxas flutuantes, permitindo-lhe tirar vantagem do atual ambiente de altas taxas de juros. O NII por ação atingiu US$ 0,89 durante o segundo trimestre de 2024, o que resultou em 116%. Conforme mostrado abaixo, isso dá continuidade à tendência da BXSL de obter mais do que lucros desde o seu início como empresa pública.

A BXSL também mantém fundamentos sólidos do portfólio, com uma taxa de inadimplência de 0,3% e um retorno anualizado do NII sobre o patrimônio líquido de 13,2% no segundo trimestre. As empresas do portfólio também apresentam forte crescimento de Receita e EBITDA de 7,2% e 12,6%, respectivamente, sem necessidade de aumento de balanço. Isto reflecte-se no crescimento médio ponderado do LTV de apenas 90 pontos base face ao período homólogo, para 47,4%.

É importante ressaltar que o NAV das ações da BXSL cresceu por 7 trimestres consecutivos, incluindo crescimento sequencial QoQ de 1,1% e crescimento anual de 3,3% para US$ 27,19. A BXSL também recompensou os acionistas com um aumento de 10% este ano, com um crescimento do NII por ação de US$ 0,02, resultando sequencialmente em uma taxa de distribuição de dividendos de 116%, conforme observado anteriormente.

BXSL é uma ação atraente de alta renda ao preço atual de US$ 30,01, o que equivale a uma relação preço/valor contábil de 1,1x. Com um rendimento de dividendos 10,3% acima do coberto pelo fluxo de caixa, os investidores podem obter um prêmio de 10% para contabilizar o valor devolvido como lucro durante o ano. Considerando o perfil de investimento seguro e o baixo potencial de valorização, a plataforma de investimento da Blackstone e o crescente pipeline de compromissos, a BXSL é uma ação atraente de alto rendimento ao preço atual.

#2: MPLX LP

A MPLX LP (MPLX) registra um Cronograma K-1 e é uma importante empresa de energia midstream com oleodutos, armazenamento e ativos marinhos interiores. Tem uma grande presença na região dos Apalaches dos EUA e uma presença crescente na Bacia Permiana do Texas, e atende ao seu maior acionista, a Marathon Petroleum (MPC).

A MPLX tem um forte histórico de crescimento devido ao seu alto retorno sobre o investimento e um modelo de negócios resistente à inflação devido à sua capacidade de alavancar seu pipeline. Isto levou a um forte crescimento dos resultados financeiros e retornos para os acionistas.

Conforme mostrado abaixo, o EBITDA Ajustado da MPX cresceu 6,4% CAGR e DCF 7,7% CAGR em relação a 2020, e aumentou sua distribuição aos acionistas em 10% em 2022 e 2023.

A MPLX continuou sua trajetória de crescimento com o EBITDA Ajustado crescendo 8% A/A durante o primeiro semestre de 2024. Isso permitiu à MPLX devolver US$ 949 milhões aos acionistas, incluindo um dividendo trimestral de US$ 0,85, que foi bem coberto por um índice de cobertura de distribuição DCF de 1,6x.

Durante o segundo trimestre de 2024, a MPLX registrou uma demanda recorde por produtos refinados em todo o mundo, impulsionada por gasolina, diesel e combustível de aviação. A oferta também atingiu um máximo sazonal com a entrada em operação de nova capacidade. A nova CEO, Maryann Mannen, que substituiu o atual presidente Mike Hennigan, espera que 2024 estabeleça novos recordes de utilização e que a procura exceda a capacidade no curto prazo.

Isto coloca a MPLX numa boa posição do ponto de vista do investimento de capital, uma vez que deverá ser capaz de obter retornos decentes nos projectos em curso. Isto é apoiado pela adição de capacidade de refino limitada esperada no final desta década, e as vantagens estruturais da MPLX com a sua extensa presença nas áreas da Costa do Golfo, Médio Continente e Costa Oeste da Administração dos EUA também destacaram os projectos favoráveis esperado. para agregar valor durante a última teleconferência:

Na semana passada, a MPLX e seus parceiros chegaram a um FID sobre o gasoduto Blackcomb. Será um gasoduto de 2,5 Bcf conectando o abastecimento do Permiano aos mercados domésticos e de exportação ao longo da Costa do Golfo. O projeto oferece uma proposta de valor atraente, ao mesmo tempo que proporciona aos exportadores acesso flexível ao mercado. Espera-se que Blackcomb atue no segundo semestre de 2026.

Além disso, a MPLX aumentou recentemente a sua participação no BANGL. Este gasoduto transporta LGN do Permiano para Sweeny, Texas, e está atualmente expandindo sua capacidade para 250.000 barris por dia. Esta transação é um acréscimo imediato à cadeia de valor Permian NGL da MPLX como parte de sua estratégia em evolução do poço até a água.

Entretanto, a MPLX mantém um dos melhores balanços do sector, com uma classificação de crédito BBB e um baixo rácio de dívida total em relação ao EBITDA de 3,4x, situando-se abaixo do nível de 4,5x geralmente considerado seguro para empresas de média dimensão pelas agências de rating.

A MPLX permanece com preço atraente ao preço atual de US$ 42,43, com rendimento de distribuição de 8,0% e fluxo de preço/caixa de 7,75x. Embora esteja no limite inferior da faixa de 5 anos do MPLX, conforme mostrado abaixo, o MPLX está longe de ser caro.

A MPLX permanece razoavelmente atraente, considerando que seu rendimento bem coberto de 8%, combinado com meu crescimento médio de DCF por ação de um dígito médio anualmente, pode produzir retornos de dois dígitos. Conforme mostrado abaixo, a relação Preço/CF da MPLX se compara favoravelmente com a de seus pares, ficando abaixo da Enterprise Products Partners (EPD), Williams Companies (WMB) e Oneok (OKE), enquanto acima da Kinder Morgan (KMI).

Conclusão para investidores

Tanto o Blackstone Secured Lending quanto o MPLX apresentam oportunidades atraentes para investidores orientados a renda que buscam negócios de crescimento bem cobertos e de alto rendimento. A BXSL oferece alto rendimento apoiado por seu portfólio de dívida alavancado e cuidadosamente gerenciado no portfólio da Blackstone e pelo atual ambiente de altas taxas de juros, ao mesmo tempo em que mantém sólidos fundamentos do portfólio.

Da mesma forma, a MPLX fornece uma distribuição resistente à inflação e de alto rendimento, apoiada pelo seu negócio estável de energia Midstream e por investimentos estratégicos em infra-estruturas essenciais de gasodutos. Juntas, a BXSL e a MPLX oferecem dividendos bem cobertos e de alto rendimento, tornando-as fortes candidatas para investidores que procuram mitigar a volatilidade do mercado com rendimentos elevados a preços razoáveis.