ETF SOXX: jogo de semicondutores com diversificação decente

Grande parte do foco tem sido nos semicondutores, já que a mania da IA ​​atormentou as mentes dos investidores no último ano e meio. Nvidia (NVDA) tem obviamente foram os principais beneficiários aqui, mas há muitos outros empresas do setor a considerar e obter exposição. Se você ainda está indo bem nas semifinais, apesar do grande lançamento que ocorreu, você pode querer considerar o ETF iShares Semiconductor (NASDAQ: SOXX). Este fundo permite-lhe investir na indústria de semicondutores, que constitui a base da tecnologia moderna e que deverá crescer exponencialmente nos próximos anos. Comparado ao NYSE Semiconductor Index, a SOXX tornou-se o fundo para adquirir todos os itens relacionados ao design, fabricação e distribuição de semicondutores.

A questão é se faz sentido comprar esta bolsa, ou apenas em vez disso, obtenha acesso direto ao maior estoque de semicondutores.

Visão das participações

Como seria de esperar ao trabalhar com um fundo específico de um setor como este, há um certo foco no topo. Broadcom e Nvidia representam as maiores posições, respondendo por cerca de 20% do portfólio total. Não é surpreendente o tamanho destas empresas, mas ainda assim é perigoso.

Esses números mostram como a SOXX se concentra em empresas que lideram seus campos e desempenham um papel importante no mundo mais amplo dos semicondutores. Esses personagens também definem claramente a dinâmica que se vê no grupo. O problema com isso? O impulso, se mudar, pode ser negativo, e qualquer tipo de desaceleração ou desaceleração na demanda de semicondutores do lado da IA ​​pode prejudicar seriamente o desempenho da SOXX no futuro. Com apenas 30 nomes e um P/L de 33x, fica claro que há muito mais risco aqui do que as pessoas podem imaginar apenas olhando o gráfico. E um beta de 1,59 pode funcionar bem num mercado em alta, mas certamente prejudica num mercado em baixa.

Ponderações Setoriais e Alocação Global

A SOXX está claramente colocando todos os seus ovos na mesma cesta do setor de tecnologia. Dentro disso, porém, as empresas de semicondutores representam 77% do fundo, enquanto os fabricantes de equipamentos representam o restante. Embora a SOXX invista em empresas norte-americanas, também inclui gigantes globais como a Taiwan Semiconductor e a ASML, que são importantes na cadeia de fornecimento de semicondutores.

Comparação entre pares

Um fundo popular para comparar com o SOXX é o VanEck Semiconductor ETF (SMH). Na verdade, o SMH realiza o menor número de participações (26 posições) com a maior concentração no topo da carteira. A maior diferença está na composição, a SMH tem a Nvidia como a maior participação com 21% do fundo, seguida pela Taiwan Semi que aparece com 2.^sd em 14%. Observando a proporção entre SOXX e SMH, descobrimos que o SOXX teve um desempenho dramaticamente inferior. Obviamente isso se deve ao peso relativo no topo, principalmente quando se trata da Nvidia. Direi que suspeito que a proporção tenha diminuído aqui, então eu pessoalmente escolheria SOXX em vez de SMH daqui para frente se estivesse considerando entre os dois.

Bom e ruim

Por outro lado, a exposição do fundo à indústria de chips coloca-o numa boa posição para beneficiar do crescimento a longo prazo. Novas tecnologias e o aumento da demanda por componentes de chips estão impulsionando essas tendências. E embora esteja concentrado, há aqui um bom mix de ações que cobrem toda a cadeia de valor de semicondutores. O ímpeto está aí, e o amor pelas semifinais até agora não parece estar diminuindo à medida que a narrativa avança.

Mas há riscos a considerar. A indústria de chips sobe e desce muito, e as empresas do setor veem grandes mudanças na demanda e nos preços. Além disso, as brigas entre países e os problemas de fornecimento podem prejudicar o desempenho das empresas de chips, o que pode alterar a dinâmica de risco do fundo. E sejamos realistas: esta não é uma história nova e certamente não é fundamentalmente barata. Esta pode ser uma importante fonte de pressão de venda sempre que as ações finalmente tiverem alguma correção em andamento.

A conclusão

Para finalizar, o ETF iShares Semiconductor oferece aos investidores uma maneira de investir rapidamente no crescimento da indústria de semicondutores. Alguns prefeririam escolher ações individuais como a Nvidia, mas vale a pena dada a ampla exposição oferecida aqui. A SOXX tem um bom mix de participações e concentra-se nas principais empresas do setor, sem tanta concentração como se vê na SMH. Isso o coloca em uma boa posição para gerar retornos sólidos nos próximos anos. Embora investir em semicondutores tenha os seus riscos, os benefícios potenciais fazem com que valha a pena considerar este fundo para investidores que estão de olho no futuro.

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