O índice diário de preços AIER diminui ligeiramente em agosto de 2024

Escrito por Peter C. Earle

O Índice de Preços Diários (EPI) do Instituto Americano de Pesquisa Econômica caiu 0,13 por cento, para 290,9 em agosto de 2024, o mesmo nível que tinha em abril e maio de 2024. Este é o segundo declínio mensal que o índice registra. este ano, já que o anterior ocorreu em junho.

O Índice de Preços Diários AIER é comparado ao Índice de Preços ao Consumidor dos EUA (NSA, 1987 = 100)

Entre as vinte e quatro partes do EPI, sete diminuíram, uma permaneceu inalterada em relação ao mês anterior e dezesseis aumentaram de preço.

Em 11 de setembro de 2024, o Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA divulgou os dados do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) para agosto de 2024. O número mensal do IPC aumentou 0,2 por cento, atendendo às previsões da pesquisa. O núcleo do IPC mensal subiu 0,3%, superior ao aumento previsto de 0,2%.

Agosto de 2024, residência as despesas aumentaram 0,5 por cento, o que mais contribuiu para o aumento global do índice de todos os itens, enquanto os preços dos alimentos registaram um aumento de 0,1 por cento, após um aumento de 0,2 por cento no mês passado. Os alimentos consumidos fora de casa aumentaram 0,3 por cento, enquanto os preços dos alimentos em casa permaneceram estáveis. Os custos de energia caíram significativamente em 0,8%, depois de permanecerem inalterados no mês anterior.

Excluindo alimentos e energia, o principal índice mensal registou um aumento de 0,3 por cento em Agosto, ligeiramente superior ao aumento de 0,2 por cento registado em Julho. O que contribuiu foram os ganhos em muitas áreas esperadas, algumas das quais se enquadram na altamente conceituada categoria “Supercore” da Fed: habitação, passagens aéreas, seguros automóveis, educação e vestuário. Por outro lado, categorias como automóveis e camiões usados, bens domésticos, cuidados médicos, comunicações e entretenimento estão em declínio, reflectindo todas a natureza mista dos preços no consumidor.

Manchete e núcleo mensal do CPI dos EUA de agosto de 2024 (2014 – presente)

Nos dados anuais, o IPC principal aumentou 2,5%, o que correspondeu às previsões. O núcleo anual do IPC subiu 3,2 por cento, correspondendo à previsão de 3,2 por cento.

CPI dos EUA e núcleo anual de agosto de 2024 (2014 – presente)

No período de 12 meses terminado em Agosto, o índice de todos os bens subiu 2,5 por cento, marcando o menor aumento homólogo desde Fevereiro de 2021, enquanto o índice central (excluindo alimentos e energia) subiu 3,2 por cento. Os preços da energia caíram acentuadamente 4,0% durante o ano passado, em comparação com um aumento de 2,1% no índice alimentar.

Nos últimos 12 meses, o índice para todos os itens, excluindo alimentos e energia, aumentou 3,2%. O índice de abrigo aumentou 5,2 por cento, o que representou mais de 70 por cento do valor total do índice para todos os itens, excepto alimentos e energia. Outros aumentos notáveis ​​durante o ano passado incluem seguro automóvel (aumento de 16,5%), cuidados médicos (aumento de 3,0%), entretenimento (aumento de 1,6%) e educação (aumento de 3,1%).

Embora a inflação imobiliária continue (apesar do aumento dos custos imobiliários durante o ano passado), as rendas das casas e os preços dos seguros automóveis permanecem elevados. Historicamente, as alterações nos preços das matérias-primas levam a alterações nos preços do activo subjacente entre seis e doze meses. Dado que os custos das matérias-primas têm aumentado desde meados de 2023, podemos esperar que agora se reflictam nos preços das matérias-primas. Isso parece ainda não ter acontecido, o que sugere que as empresas estão a absorver esses custos crescentes e pode explicar por que razão as margens de lucro do S&P têm vindo a cair nos últimos dois trimestres. Se for verdade, a vontade do sector privado de absorver custos de transporte mais elevados indicaria que as expectativas inflacionistas estão firmemente enraizadas – pelo menos nas casas e nos centros de carga do sector privado. Se assim for, contudo, sugere que, no futuro, as empresas terão uma capacidade limitada para repercutir o aumento dos custos. Com a taxa de poupança dos EUA a aproximar-se de mínimos históricos e o stress dos consumidores a aumentar, o poder de fixação de preços das empresas norte-americanas também poderá estar em mínimos históricos ou próximo deles.

Olhando para a continuação da inflação nos seguros automóveis e residenciais, é melhor recordar que estes setores são menos afetados pelo ciclo económico. Mesmo que o desemprego aumente significativamente nos próximos 12 meses, a inflação nesses sectores deverá permanecer forte. Além disso, espera-se que os custos dos serviços do Medicare, que também são acíclicos, aumentem no próximo ano.

Embora tenha havido boas notícias na divulgação do IPC de Agosto, podem ser tiradas duas conclusões provisórias de carácter um pouco menos positivo. Em primeiro lugar, dados os números de hoje, as hipóteses de um corte de 50 pontos base nas taxas na reunião de 18 de Setembro do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) desapareceram quase totalmente. Em segundo lugar, que a inflação nos Estados Unidos terminará em 2024 acima da meta do Fed. As razões para aliviar a orientação da política monetária durante os próximos dois trimestres deverão, portanto, surgir como resultado apenas do agravamento das condições do mercado de trabalho.

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Nota do editor: Os marcadores deste artigo foram selecionados pelos editores do Seeking Alpha.