Neste episódio do podcast Financial Samurai, falo com Ben Miller, fundador e CEO da Arrecadação de fundos sobre sua visão para acomodações comerciais até 2025. Apesar das altas taxas de empréstimo, ele tem uma perspectiva positiva e compartilha os principais motivos.
Ouça minha entrevista com Ben clicando no botão play abaixo ou acesse o episódio na Apple ou Spotify.
Razões para ter boas qualidades em terrenos residenciais comerciais em 2025
Na minha postagem, Como posso investir $ 250.000 hojeabordarei por que acredito que o setor imobiliário comercial oferece uma oportunidade atraente de investimento em 2025. No entanto, com as taxas de hipotecas teimosas no início do ano, surgiu algum ceticismo.
Naturalmente, fiquei satisfeito ao ouvir a visão otimista de Ben sobre o assunto. Abaixo está um resumo dos quatro principais motivos pelos quais Ben está trabalhando no setor imobiliário em 2025, conforme discutido no podcast.
Você notará alguns dúvida na minha voz enquanto desafio certos pontos dos seus argumentos. Como não existem garantias ao investir em ativos de risco, é sempre aconselhável divulgar quaisquer potenciais pontos cegos.
1) Diferenças de avaliação entre ações e imóveis Muito amplo
O S&P 500 é negociado a aproximadamente 22x os lucros futuros, bem acima de seu P/E futuro médio histórico de 17x. Historicamente, investir em ações a preços tão elevados levou muitas vezes à falta de lucro.
Entretanto, os preços dos imóveis caíram mais de 20% nos últimos dois anos, enquanto as ações subiram mais de 50%. Esta enorme disparidade de avaliação parece insustentável, especialmente se as taxas hipotecárias começarem a cair.
Abaixo está um gráfico que me chamou a atenção porque destaca como os preços da habitação caíram para níveis semelhantes aos observados durante a crise financeira global. No entanto, a economia e os balanços das famílias estão hoje muito fortes. Estes cortes deixam-me optimista em relação ao imobiliário comercial, uma vez que os preços dispararam após a crise financeira global.
Em 2010, lembro-me vividamente de querer criar um fundo para comprar todas as habitações em Vallejo, uma cidade 47 quilómetros a norte de São Francisco que se declarou morta. No entanto, eu não tinha dinheiro e conexões para fazer isso acontecer. Hoje prefiro investir em um fundo imobiliário e ganhar exposição em imóveis com grandes descontos.
2) As interações funcionais estão desalinhadas
Historicamente, as ações e o imobiliário têm estado altamente correlacionados, uma vez que ambos refletem a economia mais ampla. De 2012 a 2022, sua atuação ocorreu paralelamente. Uma economia saudável beneficia ambas as classes de ativos.
Porém, a partir de 2022, essa correlação diminuiu, criando uma oportunidade para quem acredita numa reversão. Além disso, numa potencial recessão, o imobiliário poderá superar o desempenho das ações, à medida que os investidores mudem para ativos mais estáveis.
3) Futura oferta de habitação
As taxas de juros mais altas até 2022 desaceleraram significativamente as novas construções, mesmo em cidades favoráveis aos construtores, como Austin e Houston. Costar diz que o início de novas moradias em Houston caiu 97%. Este congelamento plurianual do desenvolvimento prepara o terreno para uma escassez de habitação.
Ben, cuja empresa possui um grande portfólio de imóveis residenciais à venda, acredita que o excedente de construção até 2021 será absorvido até o final de 2025, se não até meados de 2025, antes do que muitas estimativas. Como resultado, ele espera que os preços dos aluguéis e dos imóveis comerciais comecem a subir novamente no final de 2025 e além. Seu portfólio está registrando retorno do crescimento dos aluguéis.
Na entrevista, também apresentei meu argumento de que o retorno ao cargo fortalecerá o setor imobiliário em grandes cidades como Nova York, São Francisco, Boston, Seattle e Los Angeles, onde construir novos empreendimentos é muito desafiador. No entanto, Ben permanece cético, citando os avanços na tecnologia como um contra-fator.
4) Baixo risco de aceleração da inflação
Existe um receio generalizado de que um segundo mandato de Trump possa trazer mais inflação. No entanto, a economia em 2015, 2016 e 2017 foi muito mais forte do que hoje. No entanto, apesar do forte crescimento e dos eventuais cortes de impostos após a posse de Trump, em 20 de janeiro de 2017, a inflação permaneceu baixa até à pandemia.
Além disso, Trump prometeu combater a inflação durante a sua campanha, sugerindo que é pouco provável que siga políticas que a exacerbem.
A demografia também indica tendências inflacionárias de longo prazo. À medida que a taxa de natalidade na América diminui, é provável que o crescimento populacional mais lento exerça uma pressão descendente sobre a inflação.
Investir em propriedades comerciais a longo prazo
Como investidor em valor, procuro sempre quebras no desempenho histórico e na avaliação. Muitos entusiastas de finanças pessoais podem ter essa mentalidade, pois tendemos a ser muito frugais e preocupados com os custos.
Em 2025, preferiria alocar mais dólares de investimento em imóveis menos valiosos do que em ações caras. Após o forte desempenho do S&P 500 em 2023 e 2024, é difícil imaginar que o índice volte a apresentar os retornos anteriores em 2025.
Até agora, investi cerca de US$ 300.000 com Arrecadação de fundosum parceiro confiável e patrocinador de longa data do Financial Samurai. Com um investimento mínimo de apenas US$ 10, a média do custo em dólares nas negociações nunca foi tão fácil.
Para acelerar sua jornada rumo à liberdade financeira, junte-se a mais de 60.000 pessoas e inscreva-se Boletim informativo gratuito do Financial Samurai. Financial Samurai está entre os maiores sites independentes de finanças pessoais, fundado em 2009. Tudo é escrito com base em sua experiência e habilidade.