A trajetória tumultuada do mercado de ações que começou na segunda-feira parece estar voltando aos trilhos à medida que encerramos a semana.
No final de ontem, os mercados dos EUA tinham recuperado a maior parte do que perderam na segunda-feira e estavam a subir.
Uma série de acontecimentos infelizes
A queda do mercado de ações de segunda-feira não foi o resultado de um único evento. Foi o produto de vários eventos e da reação a esses eventos por parte dos comerciantes em pânico.
- A taxa de desemprego atingiu 4,3% e os empregadores criaram menos empregos em Julho, de acordo com o Bureau of Labor Statistics.
- Na segunda-feira, o índice de ações Nikkei do Japão caiu 12%.
- Muitas grandes empresas de tecnologia, como Apple, Meta, Alphabet, Amazon e Microsoft, relataram lucros decepcionantes.
Bastou isso para iniciar a trilha.
Relatório de desemprego de quinta-feira – outra história
Cabeças frias prevaleceram na terça-feira. Na quarta-feira vimos as ações voltando, mas com alguma volatilidade.
Na quinta-feira houve um um novo relatório do Departamento do Trabalho que reforçou a confiança dos comerciantes.
Os pedidos iniciais de auxílio-desemprego caíram em 17.000 na semana, para 233.000 com ajuste sazonal. Isso foi menor do que o Dow Jones havia estimado.
Isso era tudo que o mercado precisava para recomeçar.
Tudo está ótimo Os índices de ações subiram na quinta-feira. O Dow Jones Industrial Average ganhou 683 pontos, um aumento de 1,8%. O S&P 500 subiu 2,3% no final do pregão. Além disso, o Nasdaq subiu 2,87 por cento.
Rendimento do Tesouro a nota de 10 anos também subiu para 3,997 por cento e a nota de dois anos subiu para 4,043 por cento. Além disso, os títulos do Tesouro a 30 anos subiram para 4,287 por cento.
Reação exagerada de Wall Street
Algumas figuras de Wall Street, como O CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, vê a ginástica de mercado de segunda-feira como uma reação exagerada.
“Os mercados são voláteis”, disse Dimon em entrevista à CNBC. “Acho que as pessoas estão reagindo um pouco exageradamente à volatilidade diária do mercado. E às vezes é por boas razões. Às vezes é real [for] não há razão.”
A palavra R
A queda de nove por cento de segunda-feira no S&P 500 foi significativa. No entanto, não foi como bater. Além disso, a recuperação subsequente quase anula o seu efeito.
Tal como referido acima, a queda nas acções dos EUA deveu-se, em parte, a uma queda de 12% no índice Nikkei 225 do Japão. Como isso causaria uma liquidação nos mercados de ações do país?
A resposta é um carry trade.
Durante anos, os fundos de cobertura têm tomado dinheiro emprestado no Japão a taxas de juro baixas (pense em zero ou ligeiramente acima). O trader investirá então os ienes em ações de tecnologia, títulos do governo dos EUA, moedas ou outros instrumentos para obter retornos elevados.
Enquanto houve uma diferença entre a taxa de juros do dólar e do iene em favor do dólar, a estratégia foi muito lucrativa.
Contudo, o Banco do Japão começou a aumentar as taxas de juro em Março. Ao mesmo tempo, é amplamente assumido que a Fed começará a cortar taxas em breve. Como resultado, os fundos de hedge começaram a fechar as suas posições. Isso levou o mercado de ações japonês a entrar em outros mercados, incluindo os americanos.
O despejo de Trump
Uma coisa que subiu muito na segunda-feira foi a fibulação de Donald Trump. Discar o medidor fictício que mede sua rotação política deu um giro de 180. O ex-presidente há muito afirma que o forte desempenho de Wall Street aguardava a sua reeleição. No entanto, na segunda-feira ele culpou o presidente Joe Biden e a vice-presidente Kamala Harris pela queda das ações na segunda-feira. Surpreendentemente, para refutar a afirmação de Trump do âncora da Fox News, Neil Cavuto.
“A coisa de Donald Trump no mercado me surpreende”, disse Cavuto. “Quando eles acordam, tudo é por ele e para ele. Quando eles estão caídos, é tudo por causa dos democratas e de como eles são assustadores.
“Mas alguns dos nossos maiores pontos de queda, três em cada 10, aconteceram durante sua gestão. Agora, muitos deles estavam nos anos do COVID, eu entendo, mas, você sabe, ou você tem mercados ou não. “
Impacto do mercado em potenciais cortes nas taxas pelo Fed
O relatório de empregos da semana passada, que contribuiu para a derrota de Wall Street na segunda-feira, levou muitos observadores do mercado a verem um aumento das taxas do Fed em setembro como uma certeza virtual. A suposição é que a economia está a escapar à inflação, mas poderá deslizar demasiado para a recessão se a Fed não conseguir reduzir rapidamente as taxas de juro.
A próxima reunião do Fed está marcada para 17 e 18 de setembro. No entanto, alguns especularam que o banco central poderia agir antes disso. Isso é improvável porque o mercado de ações voltou a níveis recordes e a economia ainda está a criar empregos.
As taxas de hipoteca estão caindo
As taxas hipotecárias parecem ser o preço de um corte nas taxas do Fed. O rendimento da hipoteca de 30 anos na quinta-feira era de 6,47. Isso representa uma queda em relação aos 6,73% da semana passada. Além disso, marca o nível mais baixo desde maio do ano passado.
A taxa de refinanciamento de 30 anos na quinta-feira foi de 6,56% – queda de 32 pontos base em relação à quinta-feira passada. Isso dá aos proprietários que compraram a preços elevados a oportunidade de refinanciar. As taxas de hipoteca subiram 7,79% em outubro passado, de acordo com Freddie Mac.
A queda das taxas hipotecárias é mais um sinal do que está por vir do que uma indicação de um movimento rápido num mercado imobiliário estagnado. Provavelmente serão necessários mais cortes nas taxas por parte do Fed para motivar os retalhistas nacionais a agir.
Atualmente, 88,5% dos proprietários têm menos de 6% de hipotecade acordo com a imobiliária Redfin.
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