Richard Drury
Os investimentos em ações entram e saem de moda dependendo de onde estamos no ciclo de mercado. Normalmente, os investidores preferem a valorização do capital aos ganhos quando o beta da empresa aumenta. Mas existe a preocupação de que nem sempre é No longo prazo, os nomes pagantes de primeira linha recebem mais atenção, à medida que os de maior destaque ficam em segundo plano. Se você acredita que o ciclo está mudando a favor do investimento em ações em geral, e também gosta de ter exposição aos mercados de ações globais, você pode querer considerar SPDR® S&P Global Dividend ETF (NYSEARCA:WDIV). Este é um fundo negociado em bolsa, ou ETF, que acompanha um índice concebido para dar aos investidores exposição a uma carteira de ações internacionais que pagam elevados dividendos.
A ideia aqui é ter acesso a empresas de alto rendimento que aumentaram – ou pelo menos mantiveram – seus dividendos pelo menos 10 anos. O S&P Global Dividend Aristocrats Index, referência do WDIV, é um índice baseado em regras composto por títulos que pagam dividendos no S&P Global BMI, que inclui 2.300 empresas em 42 países desenvolvidos e em desenvolvimento. Para ser membro do índice, uma empresa deve satisfazer três requisitos: ser uma grande empresa, estar no S&P Global BMI (Broad Market Index) e ter um bom histórico de pagamento de dividendos crescentes.
Visão das participações
O portfólio da WDIV é um grupo diversificado de empresas de setores industriais, serviços públicos, telecomunicações e muito mais, todas de diferentes países, e unidas apenas pela sua capacidade comprovada de devolver dinheiro aos acionistas através de pagamentos consistentes de dividendos. Nenhuma ação representa mais de 2,51% da carteira e as 10 principais participações são muito diversas.
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O que essas empresas fazem? O Grupo Altria é líder no setor de tabaco nos EUA e é a espinha dorsal de muitas carteiras diversificadas de ações focadas no crescimento de dividendos. Propriedades de Highwoods Inc. é um fundo de investimento imobiliário (REIT) que possui e opera edifícios de escritórios em vários mercados nos EUA. Solvay SA é uma empresa química belga especializada em materiais avançados e especialidades químicas. Vanguard International Semiconductor Corporation é uma empresa de semicondutores de Taiwan. E a Henderson Land Development Company Limited é uma empresa de desenvolvimento e investimento imobiliário com sede em Hong Kong e operações em várias partes da Ásia.
Estes fundos elevados reflectem a posição global do fundo e mostram que quase nenhum sector ou geografia está restrito, desde que as empresas se enquadrem nos critérios de classificação.
Formação do Setor
Como é frequentemente o caso com fundos internacionais e ações focadas em ações, o principal setor financeiro aqui representa cerca de 25% do fundo, os serviços públicos ficam em segundo lugar com 18% e o setor imobiliário completa o top 3 com 12,5%.
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Na verdade, gosto muito da combinação aqui, especialmente quando se trata do setor de serviços públicos, no qual estou focado, não apenas na parte do orçamento, mas no poder global da IA que precisa ser habilitado. No geral, uma boa combinação aqui.
Em termos de distribuição por país, os EUA representam a maior percentagem, com 23%, seguidos pelo Canadá e pelo Japão. E – uma boa mistura aqui espalhada pelo mundo todo.
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Comparação entre pares
Existem muitos outros fundos que ganham exposição a jogos de ações internacionais. Um fundo que vale a pena comparar é o ETF Vanguard International High Dividend Yield (VYMI). Observando a proporção entre WDIV e VYMI, descobrimos que o WDIV não tem um bom desempenho, mas recentemente mostrou alguma força relativa.
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A maior parte disto deve-se à exposição VYMI, NÃO aos EUA, sendo o Japão nesse fundo (que tem tido um desempenho muito bom) a maior participação. As ações que pagam dividendos nos EUA tiveram de enfrentar o aumento das taxas do Fed, o que explica por que o WDIV é tão bom. No entanto, isso provavelmente mudará à medida que o Fed entrar num ciclo de cortes.
Bom e ruim
Existem várias vantagens notáveis em investir em um fundo. Primeiro é a grande variedade. Com o WDIV você encontra empresas pagadoras de dividendos de todo o mundo sem qualquer risco razoável de queda. Com um rendimento SEC de 30 dias de 4,55% e grande potencial, o WDIV parece ser não apenas um grande diversificador contra uma posição central do S&P 500 em um portfólio, mas talvez um substituto direto como uma participação chave. Aliado ao fato de as ações parecerem estáveis, faria muito sentido compartilhar aqui neste momento do ciclo.
No entanto, os investidores também devem considerar as potenciais armadilhas e riscos associados ao investimento no WDIV. O principal? Flutuações cambiais. Sendo um fundo internacional, o WDIV está exposto a flutuações diárias nas taxas de câmbio de moeda estrangeira, o que pode afectar negativamente o desempenho relativo ao retorno de posições exclusivamente nacionais. Além disso, os dividendos não são garantidos. Sempre há riscos para as empresas cortarem dividendos, o que afeta o rendimento geral da carteira. Não é um grande problema dada a grande variedade, mas ainda assim vale a pena considerar.
A conclusão
Com bons rendimentos, forte diversificação sectorial e diversificação global bem equilibrada, considero que este é um excelente fundo. Embora obviamente ainda esteja atrasado em comparação com os EUA, penso que o regresso pareceria muito bom em comparação. Acho que vale a pena considerar se você procura renda, alta valorização e uma perspectiva global equilibrada.
