XSW: Falta de poder estelar em uma indústria em crescimento (NYSEARCA:XSW)

O software parece ser uma necessidade na sociedade atual. Os avanços em Inteligência Artificial, Realidade Aumentada, Blockchain e Internet das Coisas estão no auge. Empresas e indivíduos dependem fortemente de soluções digitais para prosperar como vivemos, trabalhamos e interagimos com os outros. ETF de software e serviços SPDR S&P (NYSEARCA: XSW) oferece aos investidores ampla exposição ao setor, desde grandes empresas de tecnologia até muitas empresas emergentes em crescimento.

XSW investe em ações de empresas que operam em todos os setores de tecnologia da informação, software e serviços, serviços de TI, consultoria de TI, software aplicativo e software aplicativo. O ETF oferece uma forma única e estratégica de investir em empresas diversificadas envolvidas no amplo espectro do mundo do software em constante mudança.

Não surpreendentemente, o XSW é de 94%. de empresas do setor de tecnologia. Agora, o que pode surpreendê-lo é a lista acima dos 10 principais ETFs. Não é o seu típico nome de família que domina a mídia e os tópicos de conversação. Também é raro em qualquer ETF que a sua maior participação chegue a 1,14% da carteira total. Isto se deve ao método de ponderação incomum do ETF. Isso faz do XSW uma oportunidade de investimento única, mas não melhor, muito pelo contrário.

A indústria de software é muito complexa e concentrada em algumas grandes empresas que administram os assuntos do dia-a-dia. Um ETF que proporcione exposição à indústria tem potencial para enfrentar estes desafios. A XSW fá-lo expandindo o seu mandato para incluir empresas de serviços e equilibrando o seu portfólio para reduzir a concentração nas principais empresas industriais. Por último, o fundo confere o seu mandato para investir tanto em software como em serviços e dá ênfase a estes últimos. O seu estilo de avaliação equilibrado, que também é ajustado trimestralmente, produz uma tendência para empresas mais pequenas e orientadas para o crescimento.

Infelizmente com o XSW, esse método parece funcionar mais do que qualquer outra coisa. Embora possa parecer bom possuir um ETF que inclua igualmente empresas menores, não é divertido ver retornos menores do que fundos semelhantes que desfrutam de retornos de grandes participantes.

As empresas procuram cada vez mais soluções de software que as possam ajudar a agilizar os seus processos, reduzir custos e melhorar a eficiência. As soluções de software baseadas em nuvem tornaram-se cada vez mais populares devido à sua flexibilidade, escalabilidade e economia. Esta inovação irrestrita é uma enorme vantagem para a indústria e permite fácil expansão para empresas menores, das quais a XSW tem muitas.

Outro factor importante na indústria é como o software pode ser distribuído em todo o mundo a um custo muito baixo, permitindo às empresas entrar nos mercados internacionais sem tantos desafios como outros sectores. A receita do segmento de software vem crescendo ano após ano há mais de uma década e todas as projeções não mostram diferente para a próxima década.

Embora pareça bom, ainda existem desvantagens na indústria de software. Os avanços tecnológicos acontecem mais rápido do que o consumidor consegue acompanhar, forçando as empresas de software a fazer mudanças e atualizações constantes para acompanhar os concorrentes. Regulamentações, questões de conformidade e violações de dados são outras questões que as empresas da XSW devem enfrentar.

Mas o maior problema desta indústria e principalmente do XSW é a saturação do mercado. Com milhares de small caps e startups, há muitos jogadores no jogo e pode ser muito competitivo. Os “grandes” como Microsoft, Oracle e Salesforce, por exemplo, podem realmente dominar a indústria e tornar muito difícil o impacto das pequenas empresas. Embora o XSW detenha alguns dos principais líderes neste espaço, a participação dos ETFs neles é muito menor do que a de seus outros concorrentes de software.

O gráfico acima mostra o desempenho de 1 ano da XSW em relação aos seus pares. A principal razão pela qual temos o XSW como espera no momento, e certamente não como compra, é devido ao seu desempenho inferior em relação a ETFs semelhantes. Embora a indústria de software e serviços tenha muito espaço para crescimento e demanda, é difícil justificar uma classificação de “compra” quando há outros ETFs que estão obtendo melhores retornos. Outros que se concentram mais em software pesado ou envolvem outras áreas de tecnologia apresentam melhor desempenho. Até mesmo o RSPT, outro ETF de tecnologia com peso igual, subiu significativamente mais do que o XSW. O lado de “serviços” do XSW e sua abordagem equilibrada o trarão com grande vantagem. Os ETFs oferecem uma oportunidade interessante para o investidor avesso ao risco, mas a falta de “poder de estrela” é a maior preocupação neste momento.